“以房養(yǎng)老”把保險和房地產(chǎn)結(jié)合在一起，如何進行有效的風(fēng)險管控？對此，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)副教授徐高林對金融頻道提出了四個風(fēng)險因素：房價波動、利率波動、壽命波動和現(xiàn)金流風(fēng)險。他說保監(jiān)會在調(diào)研的基礎(chǔ)上對風(fēng)險已經(jīng)做出了一道防線，試點城市房價抗跌，我們更要關(guān)注未來發(fā)展過程中的“意外風(fēng)險”，在試點期內(nèi)不斷的總結(jié)、學(xué)習(xí)。

風(fēng)險的關(guān)鍵問題還是在于房產(chǎn)的估值問題。王國軍指出，房價一旦下跌，對保險公司和銀行和個人都是一個大問題，究竟誰來承擔(dān)這樣一個損失，銀行、保險公司都不敢參與進來，還是需要制度設(shè)計的合理，讓人們沒有后顧之憂。此外，王國軍還提出了人們廣為關(guān)注的“70年產(chǎn)權(quán)”問題，他說，將來產(chǎn)權(quán)到70年以后房屋如何處置將會是一個大問題。

顯然，房價波動并不是唯一的風(fēng)險因素。徐高林還提出兩個問題，一個是完全獨立產(chǎn)權(quán)和房產(chǎn)處置的問題，也就是繼承人和保險公司之間未來會在房產(chǎn)價值上可能出現(xiàn)爭議，對房產(chǎn)的處置達不成一致；二是房屋中途意外的風(fēng)險，老年人的權(quán)益很難得到保障。

關(guān)于投保人對產(chǎn)品的選擇，王國軍說投保人需要根據(jù)自己的風(fēng)險承擔(dān)能力和意愿來選擇。根據(jù)保險公司對于投保人所抵押房產(chǎn)增值的處理方式不同，試點產(chǎn)品分為參與型反向抵押養(yǎng)老保險產(chǎn)品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險產(chǎn)品。參與型產(chǎn)品指保險公司可參與分享房產(chǎn)增值收益，通過評估，對投保人所抵押房產(chǎn)價值增長部分，依照合同約定在投保人和保險公司之間進行分配。非參與型產(chǎn)品指保險公司不參與分享房產(chǎn)增值收益，抵押房產(chǎn)價值增長全部歸屬于投保人。

市場潛力大 保險公司需把握

《意見》的出臺敲定“以房養(yǎng)老”試點，雖風(fēng)險重重，但也是對養(yǎng)老制度的創(chuàng)新。徐高林表示認(rèn)同保監(jiān)會的框架，制度設(shè)計相對周密，保監(jiān)會做出了相對成熟的方案，增加了老年人的養(yǎng)老方式，推動了老年人的養(yǎng)老制度，“是個好事”。

在《南方日報》6月19日的報道中顯示，國家“十二五”規(guī)劃指出，從2011年到2015年，全國60歲以上老年人將由1.78億增加到2.21億。據(jù)中國證券網(wǎng)5月9日報道，險企對養(yǎng)老地產(chǎn)的熱衷源于市場前景廣闊。有券商研究報告認(rèn)為，到2050年中國老年人消費需求將達到5萬億元，當(dāng)前每年為老人提供的產(chǎn)品總價值不足1000億元。

保險公司做好養(yǎng)老保險，會嘗到這塊大蛋糕不少甜頭。王國軍表示，中國的人口基數(shù)大，13億人口老齡化問題也越來越突出，保險公司在評估風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上，設(shè)計出好的產(chǎn)品，這將是一個很大的市場